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[2019年国外市场前景]美元将处于良好状态。主要的非美货币前景不同。

时间:2019-01-02 08:07作者:admin

2018年已经过去,在美联储四次加息和年内避险买盘等因素推动下,美元已经成为“外汇市场的赢家”,那么美元将在2019年走向何方? 2019年欧元,英镑,日元,澳元,新西兰元和加元等其他主要非美货币的命运是什么?本文将对此进行分析和预测。

一、美元

2018年美元走势回顾

受益于美联储加息和美国经济强劲增长,2018年美元指数呈现整体上升趋势。此外,对贸易形势的担忧导致避险买盘,这也推动美元走强。在年初合并后,美元指数自4月中旬以来开始强劲上涨,在8月中旬达到近97的高点,然后美元下跌,但自9月下旬以来,美元重新开始了新一轮。该趋势在年底收于96.07。

(美元指数周线图来源:FX168金融网)

2019年美元走势展望

强劲的国内经济增长,美联储持续加息以及海外经济活动疲弱是推动美元在2018年走强的主要因素。

然而,随着财政和货币刺激效应的逐步下降以及贸易政策的负面拖累,美国经济增长率可能在2019年放缓。这意味着全球经济增长再次变得更加同步。在这种情况下,2018年流入以美元计价的资产的资金可能开始逆转,这一结果可能对美元构成压力。

美联储在12月份提出了今年第四次加息,但随着美国经济增长放缓,美联储的加息周期即将结束。互换市场已经将美联储加息周期结束的预期推迟到2019年底或2020年初。此外,由于投资者越来越担心经济前景将会黯淡,债券市场甚至开始下注美联储最早将在2020年降息。

国际市场通讯社(MNI)近日援引匿名美联储资深人士的话说,美联储开始考虑至少暂停逐步收紧货币政策,并可能最早在2019年春季停止加息周期。

如果美联储真的暂停加息,其他主要央行(如欧洲央行和日本央行)将走上货币政策正常化的道路,缩小货币政策的分歧也将对美元构成压力。

此外,美国总统特朗普不愿意看到美元过于强势。一旦美元继续升值,特朗普政府可能会提供某种干预。

影响2019年美元趋势的另一个关键因素是贸易问题和欧洲政治局势。围绕过去一年贸易问题以及英国退欧和意大利预算危机的担忧引发了投资者对避险资金的追求。如果任何问题在2019年有所改善,它将削弱对美元的避险买盘,从而打击美元。

投行如何看?

根据FX168金融网络,华尔街投资银行主要看空2019年美元走势。

二、欧元

2018年欧元走势回顾

2018年,欧元走势呈下降趋势。汇率在年初达到1.2555的高点。 11月中旬,它触及1.1215的低点。截至2018年底,欧元/美元收于1.1466。在2018年,欧元主要受到欧元区(意大利)预算问题,德国联合政府危机等政治因素的影响,欧洲和美国央行之间货币政策的分歧以及欧元区的弱化。美元指数。

(欧元/美元周线图来源:FX168金融网)

2019年欧元走势展望

随着欧元区经济继续复苏,通胀稳步上升,欧洲央行可能在2019年加息。与此同时,随着美联储加息周期即将结束,美联储可能暂停加息的猜测徒步旅行正在升温。一旦欧洲和美国的货币政策分歧缩小,欧元将获得强劲的上行动力。

欧洲央行此前已表示,预计到2019年夏季末利率将维持在历史低位,只要通胀率接近2%的目标水平,利率将保持不变。随着市场在2019年下半年将注意力转向欧洲央行的货币政策,预计欧元将反弹。

然而,如果欧元区的经济复苏受挫并且通胀没有上升,欧洲央行的加息进程可能会推迟。在这种情况下,欧元将缺乏反弹。

对于欧元而言,2019年的主要关键因素仍然是欧元区的政治局势,主要是意大利问题。围绕意大利预算的问题成为2018年欧元疲软的主要因素。

11月21日,欧盟以前所未有的方式拒绝了意大利的预算,认为该国正在削弱其减债承诺,并提出意大利的“过度赤字程序”,可能涉及数十亿欧元的罚款。欧盟已经迈出了惩罚意大利的第一步,但意大利希望避免与欧盟发生“正面冲突”,并已表示愿意修改预算。意大利预算问题最终将如何结束,目前尚不清楚。

一旦意大利预算陷入僵局,欧元的主要下行风险将被消除;如果意大利预算危机恶化,欧元可能继续承压。

投行如何看?

三、英镑

2018年英镑走势回顾

在美元整体走势的背景下,英镑在2018年出现下跌趋势。年初英镑/美元触及1.4345,而4月中旬,年内高点为1.4377。然后英镑下跌了好几个月,并在8月中旬触及低点。 1.2662。虽然英镑/美元随后反弹,英镑自10月以来再次震荡,最低触及1.2477。英国脱欧的不确定性已成为英镑下跌的主要因素。

(GB/USD周线图来源:FX168金融网)

2019年英镑走势展望

对于2019年的英镑走势,英国脱欧的进展仍将是一个主要因素。此外,英国经济复苏和英国央行货币政策等因素也将推动英镑走强。

11月25日,欧盟成员国领导人在布鲁塞尔举行的欧盟特别峰会上正式通过了与英国达成的“脱欧”协议。这是英国和欧盟在一年多的“脱欧”谈判中取得的重大成就。

根据英国脱欧协议,英国需要向欧盟支付总计约390亿英镑的“分手费”,并且将在明年3月官方“脱欧”之后设定为期21个月的过渡期。

值得注意的是,“英国脱欧”协议仍需得到英国议会和其他欧盟成员国的批准才能生效。如果英国议会通过英国脱欧协议,那么英国将走上有序脱欧的道路。这对2019年的英镑趋势非常有利。

另一方面,如果议会否决英国脱欧协议,可能会产生各种后果,例如举行第二次议会投票,混乱和失败的英国退欧,以及可能举行第二次全国公投。此外,联合王国可能举行大选。无论哪种方式,看跌英镑的短期走势至少会对2019年头几个月的英镑构成下行压力。

除英国退欧外,英国首相可能的替代也是一个需要考虑的风险因素。目前,英国首相特蕾莎·梅总理处于危险境地,遭遇“降级危机”。一旦Teresa May被迫下台,英镑也可能被击中。

然而,无论英国脱欧的最终结果如何,其对英国经济的不确定性将随着时间的推移而减弱。一旦英国经济继续复苏,英格兰银行就会变得强硬,美联储可能会接近加息周期的结束,英镑可能会在明年晚些时候提振。

英国财政大臣哈蒙德于10月29日宣布,预算责任办公室(OBR)提高了英国2019年的经济增长预测。在2018年预算发布中,哈蒙德宣布将2019年增长预测从3月的1.3%增加到1.6%。

OBR报告称,在未来五年内,预算责任办公室(OBR)预计每年将保持实际工资增长。这是英镑长期走势的良好信号,因为较高的工资预期可能会导致英格兰银行加息,从而推动英镑走强。

如果英国能够成功离开欧盟,那么英格兰银行可能会在2019年5月加息,并有可能在11月再次加息。英格兰银行货币政策委员会已明确表示,鉴于薪资增长的上升趋势,他们希望继续加息。

投行如何看?

四、日元

2018年日元走势回顾

2018年,日元兑美元出现强势走势。美元/日元从年初的112.62一路下跌。汇率在3月底触及104.60附近的低点,然后汇率反弹至114以上。然而,在2018年12月,美元/日元再次下跌,汇率在年底收于109.92 。

(美元/日元周线图来源:FX168金融网)

2019年日元走势展望

美联储继续加息,日本央行仍在实施宽松的货币政策,这使得日元在过去几年面临压力。然而,随着美联储接近加息周期结束,日本央行可能会结束其非常规货币政策。而且加息,这些措施将缩小美日扩散,从而支撑日元走强。

日本央行行长黑田东彦表示,日本央行不打算永久维持利率不变,并可能在达到2%之前改变其政策。日本央行可能会考虑2019财年左右的退出策略。届时,日本银行将与市场讨论退出战略。黑田明确表示央行可能会在2019年退出宽松政策。

日本央行过去几个月的措辞发生了巨大变化,表明它将减少大规模资产购买计划。这项措施限制了日本和美国之间的实际扩散,以进一步扩大。

美国强劲的经济增长使得美元在2018年走强,日元承压。然而,考虑到美国经济可能会放缓,另一方面,随着全球经济的改善和日本的通胀回归,预计日本经济将在2019年加强。美日经济增长差异将缩小推动日元兑美元反弹。

日元的对冲性质也可能提供支撑。尽管中国和美国之间的贸易紧张局势有所缓和,但投资者仍然不能掉以轻心,不能排除紧张局势进一步升温的可能性。此外,美国和日本之间也将进行贸易谈判。日元一直是美国的“关键焦点”,日元的升值可能会被纳入讨论范围。

投行如何看?

五、商品货币(澳元、纽元和加元)

澳元

随着贸易紧张局势升温,原油和铁矿石等大宗商品价格大幅下挫,美联储继续加息已加强美元汇率,而澳大利亚储备银行一直“不活跃”,澳元在2018年惨淡。

2018年,澳元/美元总体呈现稳步下滑态势。在今年年初触及年内高点0.8100之后,汇率下跌。 10月,澳元/美元触及0.7021的低点。虽然澳元/美元自12月以来反弹,但汇率再次下跌,收于0.7050附近。

(澳元/美元周线图来源:FX168金融网)

展望2019年,澳元最关键的一点是贸易紧张局势是否会缓解。如果是这样,这将消除澳元的巨大下行压力,从而推动澳元反弹。但如果贸易紧张局势不缓解,那么澳元可能仍会受到进一步的下行压力。

澳元与风险偏好正相关。中美贸易摩擦的增加将不利于全球经济的整体增长,并将对全球风险偏好构成压力,这不利于澳元。

中国商务部12月20日表示,计划于2019年1月与美国举行会谈。双方工作小组保持密切沟通,并详细讨论了有关问题。美国贸易代表办公室宣布将把出口到美国的中国产品的关税税率提高到25%,并推迟到2019年3月2日。与此同时,中国也降低了对美国进口汽车的关税。状态。

利率因素仍将是影响2019年澳元的关键因素。在12月的会议上,美联储提出了今年的第四次加息。最新的点阵显示,美联储的中位数预测是在2019年两次加息,中位数估计是三倍。

与此同时,澳大利亚的经济前景仍面临更大的不确定性,该国的薪资压力继续温和,房地产市场增长放缓,尤其是悉尼和墨尔本的贷款收紧。这可能导致澳大利亚储备银行在2019年的大部分时间里维持利率不变。随着美联储继续加息,美澳收益率差价将进一步扩大,澳元仍将面临下行压力。

然而,如果美联储在2019年下半年暂停加息,澳大利亚储备银行的立场转向鹰派,投资者将准备加息,澳元将会反弹。

投行如何看?

纽元

与澳元/美元一样,新西兰元/美元也在2018年呈现出明显的下行趋势。汇率在年初触及0.7430附近的高点然后下跌。汇率在10月触及0.6424的低点。虽然新西兰元/美元自12月以来随后反弹,但汇率再次下跌至收于0.6718。

(新西兰元/美元周报图表来源:FX168金融网)

除了美元的整体实力外,新西兰元也受到内部因素的打击。新西兰目前的经济趋势猖獗,新西兰第三季度经济放缓幅度大于预期。数据显示,新西兰第三季度国内生产总值同比增长2.6%,预计增长2.8%。

由于外国投资者的限制和借贷收紧,房地产市场继续降温,净移民流入继续下降。尽管失业率稳步下降,但工资压力依然温和。

展望2019年,新西兰元在大多数时间内可能继续承受压力。疲软的国内经济前景,全球贸易不确定性以及美联储持续加息预计将对新西兰元产生负面影响。

由于国内经济前景不佳,中期通胀前景不明朗。新西兰的官方现金利率预计在2019年的大部分时间内保持不变。此外,新西兰乳制品价格的下跌也可能使新西兰联邦储备委员会维持其温和的立场。由于美联储预计将在明年继续加息,因此2019年大部分时间的利率因素对新西兰元仍将是负面因素。

据路透社最近公布的12月21日调查显示,接受调查的14位经济学家认为,新西兰联邦储备委员会将在2019年第三季度之前将官方现金利率维持在1.75%不变。

除新西兰国内经济表现外,全球经济表现也将对2019年新西兰元走势产生重要影响。作为风险资产,全球经济增长放缓的迹象对新西兰元产生负面影响。

投行如何看?

加元

主要受油价下跌影响,2018年加元表现不佳。美元/加元今年振荡走高,从年初的1.2530上升至12月的1.3599。

(美元/加元周线图来源:FX168金融网)

加元也被称为“石油元”。正是油价的“下跌”导致加元在2018年受到打击。展望2019年,油价表现对加元至关重要。

分析师预计,在2018年大幅下挫之后,预计2019年将出现反弹,这将有利于加元。原油出口是加拿大经济的主要推动力,油价的反弹将使加元受益。

美国能源情报署(EIA)于12月11日宣布,短期能源展望报告称,WTI原油价格预计将在2019年反弹至54.19美元/桶,布伦特原油价格预计将在61美元/桶2019.

此外,加拿大央行加息的步伐可能加快,美联储即将结束加息周期,加拿大的回报率可能会比美国上涨得更快,这将有利于加元。

加拿大央行在2018年10月将利率上调至1.75%,符合市场预期,但央行也在声明中“逐步”删除了措辞,表明加息可能在2019年加速。加拿大已经加息未能连续九个月实现通胀控制目标,通胀压力可能迫使加拿大央行继续加息。

然而,值得注意的是,加拿大将在2019年迎来大选,选举结果的不确定性可能会对加元造成压力。

投行如何看?





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